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能源危机恶化!但小摩信心满满:哪怕油价飙至130美元也无碍美股牛市

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2021年国庆长假期间,由于全球遭遇能源荒叠加OPEC+最新会议决定不增产,布伦特油价站稳80美元的关口,创下三年来新高。但摩根大通在近日报告中表示,油价和美债收益率的持续上涨,不会结束美国股市的牛市。

2021年国庆长假期间,由于全球遭遇能源荒叠加OPEC+最新会议决定不增产,布伦特油价站稳80美元的关口,创下三年来新高。但摩根大通在近日报告中表示,油价和美债收益率的持续上涨,不会结束美国股市的牛市。

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据摩根大通分析师Marko Kolanovic报告,该行认为哪怕油价涨至130美元/桶,且10年期美国国债收益率升至2.50%,美股依然能够承受。

最近几周,由于欧洲能源危机持续恶化和蔓延,欧洲天然气期货周三盘中涨幅超20%,再度创下纪录高点,并带动油价大幅上扬。欧洲能源专家预计,随着冬季的临近,天然气价格将进一步上涨。

与此同时,由于通胀不断上升,以及对美国债务违约的担忧,美债收益率触及4个月高点。

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但摩根大通认为,如果市场在过去能够承受住这些压力,那么它有能力再次承受。该行指出,从2010年-2015年期间,美股、美国经济和消费者的表现都不错,虽然当时油价的平均水平约为每桶100美元。

摩根大通解释称,“根据通胀、消费者资产负债表、石油总支出、工资和其他资产价格进行调整后,我们认为即使油价达到130美元或150美元,(美国)股市和经济也能表现良好。”

该行认为,相对于其他资产,目前石油价格低廉,过去10年,欧佩克可能一直在补贴全球原油消费。

在过去一个月里,美债收益率上升对美股造成了实质性影响,高增长科技股将纳斯达克100指数从历史高点拉低至多8%。但摩根大通认为这尚不构成威胁,至少目前还没有。

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摩根大通表示,“我们认为市场能够消化更高(美债)收益率,预计美股不会出现大规模抛售,除非(10年期美债)收益率升至2.5%-3.0%以上,但我们预计短期内不会出现这种情况。”周四,10年期美债收益率在1.58%左右。

为了利用当前美股回调机会,摩根大通建议客户买入经济重启受益股,或能源、金融等周期性板块股票,同时避开估值过高的科技股。

油价 美股

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